사운드하운드AI 미국 주식 재무적 종목분석 - 엔비디아가 투자 철회한 이유 SoundHound AI[SOUN]

안녕하세요 알쓸투잡입니다.

2025년 2월 14일 기준 사운드하운드ai [SOUN]의 주가가 -28%라는 큰 폭의 하락을 보였습니다.

엔비디아(Nvidia)의 13F 신고에서 사운드하운드의 회사 지분을 매각했다고 밝힌 후 오후 세션에서 29.4%의 급락을 한것이죠.

엔비디아 젠슨황 사장이 왜 사운드하운드의 주식 지분을 매각했는지 정확한 이유는 모르지만 

사운드하운드에 대한 신뢰가 떨어졌다고 느낀 다른 주주들도 함께 매도하면서 폭락한 것으로 보입니다.

과연 이번 폭락이 기회일까요? 간단한 주식 종목 분석을 확인해 보시기 바랍니다.

엔비디아 젠슨황 대표 "또 형님이야?"

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SoundHound AI (SOUN) 사운드하운드 간단소개

2005년에 설립된 SoundHound AI(NASDAQ:SOUN)는 다양한 산업의 기업이 소비자에게 맞춤형 대화 경험을 제공할 수 있도록 하는 독립적인 음성 인공 지능 솔루션을 개발합니다.

이들의 기술은 다양한 음성 지원 제품과 서비스에 활용되는데, 주로 자동차, TV, IoT, 레스토랑, 고객 서비스, 의료, 금융, 소매 산업 분야에서 사용됩니다. 한국에도 고객센터를 인공지능으로 운영하는 회사들이 크게 늘어났죠.

사운드하운드는 미국과 전세계에서 이런 음성인공지능 사업을 한다고 생각하면 됩니다. 

 

SoundHound AI (SOUN) 3분기 CY2024 하이라이트:

• 매출: $25.09 million 대비 분석가 추정치 $23.03 million (전년 대비 89.1% 성장, 9% 상회)
• 조정된 EPS: -$0.04(분석가 추정치 -$0.07 대비, $0.03 상회)
• 조정된 영업 이익: -$33.77 million 대비 분석가 추정치 -$21.85 million (-135% 마진, 큰 폭 미달)
• 영업 이익률: -135%, 작년 같은 분기 -110%에서 감소
• 자유 현금 흐름은 이전 분기의 -$18.73 million에 비해 -$35.54 million이었습니다.
• 시가총액: 50억 4천만 달러

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좋은점: 매출 성장

다행히도 SoundHound AI의 지난 3년 동안 연간 매출 성장률은 49.2%로 놀라웠습니다.

이 회사의 성장률은 평균적인 소프트웨어 회사를 앞지르고 있으며, 고객에게 공감을 얻고 있음을 보여줍니다.

사운드하운드 매출성장 =출처: 스톡스토리

24년 3분기 SoundHound AI는 전년 대비 89.1%라는 엄청난 매출 성장을 보고했고,

2,509만 달러의 매출은 월가 추정치를 9% 상회했습니다.

앞으로 셀사이드 분석가들은 향후 12개월 동안 매출이 95.9% 성장할 것으로 예상하는데, 이는 지난 3년 동안의 가속도입니다.

이 예측은 눈길을 끄는 것이며, 새로운 제품과 서비스가 더 나은 매출 실적을 가져올 것임을 시사합니다.

 

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나쁜점1: 현금이 부족하다.

사운드하운드의 재투자는 작년에 자원을 고갈시켜 궁지에 몰렸고 투자자에게 자본을 반환하는 능력을 제한했습니다.

자유 현금 흐름 마진은 평균적으로 마이너스 134%였으며, 이는 100달러의 수익마다 134.10달러의 현금을 불태웠다는 것을 의미합니다.

사운드하운드 현금흐름표 =출처:스톡스토리

SoundHound AI는 3분기에 3,554만 달러의 현금을 소진했는데, 이는 마이너스 142% 마진에 해당합니다.

이 회사의 현금 소진은 작년 같은 분기에 손실된 2,024만 달러의 현금과 비슷했습니다.

내년에 분석가들은 SoundHound AI가 덜한 규모이기는 하지만 계속해서 현금을 태울 것이라고 예측합니다. 그

들의 합의 추정에 따르면 지난 12개월 동안의 자유 현금 흐름 마진은 -134%에서 -53.9%로 증가할 것입니다.

나쁜점2: 대차대조표 위험

장기 투자자로서 우리가 가장 신경 쓰는 위험은 자본의 영구적 손실인데, 이는 회사가 파산하거나 불리한 입장에서 자금을 조달할 때 발생할 수 있습니다. 이는 단기 주가 변동성과는 별개이며, 우리는 이에 대해 훨씬 덜 신경을 씁니다.

SoundHound AI는 작년에 9,024만 달러의 현금을 소진했습니다.

대차대조표에 1억 3,560만 달러의 현금이 있는 이 회사는 약 18개월의 운영자금을 남겨두고 있습니다

(4,384만 달러의 부채가 당장 상환되지 않는다고 가정).

사운드하운드의 넷캐쉬 =출처:스톡스토리

SoundHound AI의 기본이 빠르게 바뀌지 않는 한, 운영을 계속하기 위해 투자자로부터 자본을 조달해야 하는 입장에 처할 수 있습니다.

추가 자본조달이 주주 수익에 대한 역풍이기 때문에 이것이 유리할지 여부는 불분명합니다.

SoundHound AI가 지속적인 자유 현금 흐름을 창출하거나 발표된 자금 조달 계획이 대차대조표에 실현될 때까지는 SoundHound AI에 대해 신중한 입장을 견지할 것입니다.

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SoundHound AI에 대한 기본적인 입장.

• 계속된 운영 손실은 확장하는 동안 비효율적인 비용 구조를 가지고 있음을 보여줍니다.
• 현금 소모 경향으로 인해 이것이 주주 가치를 지속 가능하게 창출할 수 있을지 의문이 생깁니다.
• 단기 현금 차입은 기존 주주의 가치를 희석시키는 자본금 증가 가능성을 높입니다.

분명 사운드하운드는 잠재력이 있고 좋은 기술력을 지닌 ai업체로서 매력이 있다고 생각합니다.

하지만 지금의 자금사정과 투자를 지속해야 하는 상황을 생각하면 회사의 가치가 유지될 수 있을지 의문입니다.

물론 급락을 했기 때문에 단기적인 투기성 투자는 가능성이 높은 상황입니다.

 

언제나 그러하듯 투자는 온전히 자신의 책임입니다!

 

저는 사운드하운드의 재무구조가 좀 더 튼튼해지고 엔비디아의 젠슨황 말고 더 믿음직한 투자자가 

나타나면 이주식을 심층적으로 다시 분석해볼 생각입니다. 여러분의 생각은 어떠신가요?

지금까지 알쓸투잡이었습니다.

감사합니다.